Pengaruh Rasio Leverage Terhadap Biaya Modal (Studi Kasus Pada PT. TELKOM Tbk Periode Tahun 2005-2009)

Penelitian ini dilakukan pada PT. TELKOM Tbk. Tujuan penelitian ini yaitu untuk mengetahui besarnya rasio leverage dengan menggunakan indikator debt to equity ratio (DER), besarnya biaya modal, serta untuk mengetahui seberapa besar pengaruh rasio leverage terhadap biaya modal.

Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode deskriptif analisis dan verifikatif dengan pendekatan kuantitatif. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah Laporan Keuangan neraca dan laba rugi periode tahun 2005-2009 per triwulan sebanyak 20 periode. Untuk mengetahui besarnya pengaruh rasio leverage (variabel X) terhadap biaya modal (variabel Y) digunakan Korelasi Pearson, dan untuk mengetahui seberapa besar konstribusi variabel digunakan rumus Koefisien Determinasi. Pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan statistik uji t satu pihak dengan α = 0,05. Perolehan hasil analisa tersebut diolah dengan menggunakan program SPSS 15.0 for Windows.

Berdasarkan hasil penelitian, diketahui bahwa rasio leverage tidak berpengaruh terhadap biaya modal. Hubungan antara kedua variabel rendah dan searah dengan hasil korelasi pearson sebesar 0.242, di mana jika variabel X naik maka variabel Y akan naik, dan sebaliknya. Model regresi yang digunakan adalah regresi linier sederhana. Besarnya peranan variabel X dalam variabel Y dengan menggunakan perhitungan koefisien determinasi sebesar 5.9% dan sisanya sebesar 94.1% dipengaruhi oleh faktor lain seperti kebijakan struktur modal, dividen, dan investasi. Hasil uji hipotesis dengan menggunakan uji �t� diperoleh nilai t hitung < t tabel, artinya Ho diterima dan Ha ditolak menunjukkan tidak terdapat pengaruh yang signifikan antara rasio leverage terhadap biaya modal pada PT. TELKOM Tbk

This research was conducted at PT. TELKOM Tbk. The purpose of this study is to determine the amount of leverage ratios by using indicators of debt to equity ratio (DER), the magnitude of capital costs, and to discover how much influence the leverage ratioto the cost of capital.

The method used in this research is descriptive method of analysis and verification analysis with quantitative approach. Samples used in this study is to Consolidated Financial balance sheet and profit and loss in the period 2005-2009 per quarter as many as 20 periods. To determine the effect of leverage ratio (variable X) towards the cost of capital (variable Y) used Pearson correlation, and to know how big contribution of variable used formula coefficients determination.Testing this hypothesis using the t test statistics of the parties with α = 0.05. Obtaining results of this analysis were processed using SPSS 15.0 for Windows.

Based on this research, it is known that the leverage ratio does not influence the cost of capital.Relations between the two variables is low and in line with the results of Pearson correlation for 0242, where if variable X go up hence variable Y will go up, and vice versa. Regression model used was simple linear regression. Sharing of variable X in the Y variable by using the calculation of the coefficient of determination equal to 5.9% and the balance of 94.1% influenced by other factors such as capital structure policy,dividend,and investment. Hypothesis test results using test 't' is obtained t account <t table, means that Ho is accepted and Ha is rejected showed no significant influence between the leverage ratio to the cost of capital at PT.TELKOM Tbk.