Analisis Dampak Right Issue Terhadap Cost Of Equity Capital (Studi kasus pada perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI)

Modal merupakan salah satu faktor terpenting untuk membantu perusahaan dalam melakukan aktivitas usahanya. Selama tahun 2005-2009, terdapat 20 perbankan yang melakukan penambahan modal melalui right issue. Hal ini kecenderungan menimbulkan risiko yang bertambah tinggi yang ditanggung oleh investor maka dilakukan penelitian untuk mengetahui pengaruh right issue terhadap cost of equity capital pada perbankan periode tahun 2005-2009.

Hubungan kuat atau lemahnya variabel X dan Y ditunjukkan melalui Koefisien Korelasi Pearson, untuk mengetahui besarnya pengaruh Right Issue terhadap Cost of Equity Capital menggunakan Analisis Regresi Linier Sederhana, dan untuk mengetahui seberapa besar konstribusi variabel digunakan rumus Koefisien Determinasi. Pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan statistik uji t dua pihak dengan α = 0,05. Perolehan hasil analisis tersebut diolah dengan menggunakan program SPSS versi 12 for Windows.

Berdasarkan analisis statistik menunjukkan adanya hubungan yang sangat lemah dan searah (positif) antara Right Issue dan Cost of Equity Capital. Peningkatan Right Issue diikuti dengan peningkatan Cost of Equity Capital. Kesimpulan dari analisis statistik tersebut adalah terdapat pengaruh yang tidak signifikan atas Right Issue terhadap Cost of Equity Capital. Peningkatan Cost of Equity Capital yang terjadi dapat diindikasikan akibat peningkatan informasi yang terjadi di pasar modal. Pengurangan biaya penerbitan saham biasa baru akan menurunkan risiko bagi investor sehingga Cost of Equity Capital akan naik.

Capital is one of the most important factors to help companies conduct their business activities. During the year 2005-2009, there were 20 banks which increased its capital through a rights issue. This trend raises an increasingly high risk borne by investors, then conducted research to determine the effect of right issue of the cost of equity capital in the banking-year period from 2005 to 2009.

Strong or weak relationship variables X and Y are indicated by Pearson correlation coefficient, to determine the influence of a right issue to the Cost of Equity Capital using Simple Linear Regression Analysis, and to know how big contribution of variable used formula coefficients determination. Testing this hypothesis using the test statistic t two party by α = 0.05. Obtaining the results of the analysis processed by using SPSS version 12 for Windows.

Based on statistical analysis showed a very weak relationship and the direction (positive) between the right issue and the Cost of Equity Capital. Increased rights issue followed by the increase in Cost of Equity Capital. Conclusions from the analysis of these statistics is that there is insignificant effect on the rights issue on the Cost of Equity Capital. Increased Cost of Equity Capital indicated that there may be a result of increased information in the capital market. Reducing the cost of issuance of new ordinary shares will reduce the risk to investors so that the Cost of Equity Capital will be increased.